투자포인트

1. 보이그룹(NCT 의 성장) & 걸그룹(에스파의 돌풍)이 보여주는 미래: NCT 는 3 분기에도

250 만장 이상의 앨범 판매를 기록하면서, EXO 의 빈자리를 대체해 나가고 있고 올해

4 분기에는 ‘NCT 완전체(23 명)’가 컴백 예정이다. 신인 걸그룹 ‘에스파’는 첫 피지컬

앨범(미니앨범)의 선주문이 40 만장을 기록하면서, 소녀시대 이후 동사의 아쉬웠던 Top Tier

걸그룹 라인업에 대한 기대감을 높여주고 있다. 내년 상반기에 에스파의 첫 정규앨범

출시도 예정되어, 에스파의 내년 상반기 정규앨범은 100 만장 이상의 판매가 확실시 된다.

에스엠은 ‘NCT&에스파’로 인해 ‘보이그룹&걸그룹’의 확실한 핵심동력을 확보하면서,

본격적인 성장궤도 진입이 가능해졌으며, 기존의 ‘동방신기, 슈퍼쥬니어, 샤이니, EXO 와

소녀시대 멤버들의 솔로 or 유닛’ 활동까지 감안하면 ‘신구의 조화’가 가장 잘된 국내

엔터테인먼트 회사로 성장해 나가고 있다.

2. SM Ent. 그룹은 ‘아티스트+음원/음반+콘텐츠 등’ 원천 IP 보유: SM Ent. 그룹은

‘아티스트(NCT, 에스파, EXO, 슈퍼쥬니어, 동방신기, 샤이니, 소녀시대, 레드벨벳 & 배우 &

모델 & 운동선수) & 음원/음반 & 콘텐츠(드라마, 에능프로그램) & 각종 아트스트 관련

굿즈 등’ 다양하면서도 수 많은 ‘원천 IP’를 보유하고 있다. 최근 NFT 시장이 각광을 받는

가운데, 동사의 원천 IP 를 활용하면 가치가 높고 시장에서 통용이 가능한 다양한

NFT 비즈니스가 가능하다. 현재 동사는 매각 이슈에 놓여 있지만 유력 인수자로 예상되는

국내 대표적 ‘인터넷사 or 종합 엔터테인먼트사’에 인수가 될 경우, 에스엠의 ‘원천 IP’를

활용하여 NFT 비즈니스가 본격적으로 개시된다면 그 파괴력은 엄청날 것으로 예상된다.

국내 대표적인 인터넷 회사 or 종합 엔터테인먼트 회사의 자본력과 플랫폼 그리고 타

원천 IP 와 더불어서 자체적인 코인 발행이 맞물린다면, 에스엠의 IP 를 활용한 NFT 의

확장성은 더욱 강력해질 것이다. 에스엠의 실적 성장 기반에 메타버스 시대 동사의

원천 IP 를 활용한 NFT 확장성에도 주목하자.

3. 오프라인 공연 재개 가능성↑+내년부터 中본토 공연재개 가능성: 경쟁사들이 올해

4 분기에 국내외에서 오프라인 공연 일정을 발표하는 가운데, 동사도 ‘NCT or NCT+α’

형식의 오프라인 공연이 올해 연말부터 시작될 가능성이 있다. 또한 내년 2 월 4 일부터

‘베이징 동계올림픽’이 시작되면서, ‘THAAD 이슈’ 이후로 중단된 중국 본토에서의 K-POP

공연이 점차적으로 재개될 가능성이 높다. 기존 중국에서 인지도가 높던 아티스트들을

많이 보유하고 있으며, NCT 멤버들 중에 ‘Way V(NCT China)’가 포함되어 있고 에스파의

멤버 중에 중국인 멤버 ‘닝닝’이 포함된 점을 고려하면 향후 중국 본토 공연 재개 시에

의미 있는 활동 및 실적의 Add-up 이 가능하다.