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기업 개요
동사는 1997년 설립하여, 2006년 4월 코스닥 시장에 상장하였다. 국내 및 해외(미국, 독일, 일본, 중국)법인을 가지고 있으며, 다양한 에너지(Laser, RF, LED, IPL, EMS등)를 활용한 의료기기 제조 및 판매가 주력사업이다. 동사 의료기기의 글로벌 M/S는 약3% 수준이며, 전체 매출 비중의 약80%가 수출이다.
투자포인트
1. 신제품 효과로 ASP상승에 따른 수익성 향상: 동사는 ‘지니어스’, ‘클리라티2’, ‘울트라’, ‘할리우드 스펙트라(2021년 신제품)’ 등 ASP가 높은 제품들의 판매가 증가하면서 매출Mix개선으로 매출과 수익성도 동시에 개선되고 있다. 과거 3~4천만원대의 중저ASP 제품들이 매출 비중이 높았지만, 현재는 7~9천만원대의 고ASP 제품들의 비중이 증가하는 상황이며, ‘소모품’ 판매까지 동시에 성장하는 선순환 구조에 진입하였다.
2. 해외법인의 수출호조로 인한 실적 성장: 동사는 작년(2020년) 3분기부터 수출 성장세를 기록하고 있다. 최근에는 신제품&고가제품 판매효과로 미국과 유럽(독일법인)의 매출비중이 증가하고 있다. 반면에 국내 시장은 고가장비에 대한 수요가 제한적이라 비중이 감소하고 있다. 현재 국내 20%, 해외직접법인 50%, 해외대리점 30%의 매출비중이다. 미국이 글로벌 시장의 약 40%를 차지하는데, 최근 수출실적을 감안하면 빠르면 올해 2분기 or 3분기에 미국법인의 흑자전환이 기대된다. 유럽쪽도 독일법인 중심으로 실적이 성장하고 있으며, 최근 북유럽쪽 신규거래처 확대로 실적 성장이 높게 나타나고 있다. 올해 1분기 실적도 해외자회사 실적이 좋았던 만큼, 2분기에도 해외쪽 매출성장으로 분기 연결기준 영업이익 약 70~80억원이 예상된다.
3. ‘알젠’도 차근차근 임상실험 진행 중:
AMD(
노인성황반변성=노화로 인한 황반병성), CSC(중심성장액 맥락망막변증= 스트레스로 인해 망막에 하액이 고이는 질환)을 타켓으로 하는 ‘레이저 수술기’인 ‘알젠’을 개발하여 임상진행 중이다. AMD(노인성황반변성) 관련 전 세계 1.6천만명의 환자들 중 85%를 타켓 / CSC(중심성장액 맥락망막병증) 관련 전 세계 18만명 환자들 중 4.8만명을 타겟으로 하며, RTF(실시간 자동제어 기술)을 탑재하여 안정성 확보 및 주변조직을 손상시키지 않는 차별적인 기술력을 보유하고 있다. AMD 관련 임상2상은 2022년에 종료되어, 2023년에 임상결과가 나올 예정이다.
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
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