기업개요

제이앤티씨는 휴대폰 부품 생산 업체로 사업부문은 1. 휴대폰용 부품, 2. 기타(차량용)로 구분. ‘19년 기준 제품별 매출 비중은 3D글라스(67%), 커넥터(23%), 카메라윈도우(5%), 기타(5%)이며 주요 고객사는 삼성, 화웨이, LG, 구글, 소니 등이 있음. 동사는 ‘16~’17년 삼성향, ‘18년 소니, ‘19년 화웨이에 커버글래스 납품을 통해 지속 성장

체크포인트

1) 3D 커버글라스 기술적 우위

디스플레이 곡률 난이도가 높아짐에 따라 동사의 기술력은 차별화된 강점 중 하나. 글라스의 전면 가공은 후면보다 높고 대규모 Capax 투자가 필요함에 따라 경쟁사 진입이 쉽지 않음

2) 시장 점유율 확대

’19년 중국 H사 3D 커버글라스 납품으로 큰 폭의 매출 성장을 기록(‘18년 1,350억원 → ‘19년 2,580억원). 동사는 현재 신규제품(폴더블 관련) 커버글라스 샘플 테스트 단계로 올해 말~내년 초 상용화 예정에 있음. ‘19년 말 기준 동사의 3D 커버글라스 시장점유율(30%)은 향후 추가로 확대될 여력 존재

3) 차량용 3D 커버글라스 진출

스마트카, 인포테인먼트 등 트렌드 변화에 따른 차량용 디스플레이 수요 증가 추세. 세계 최초로 공조기 센터페시아, 계기판 등 일체형 차량용 OLED 커버글래스 제조. 현재 유럽 자동차 업체와 파트너社 등록을 완료했으며 2020년 하반기內 제품 출시 예정

4) 선방하는 1분기, 기대되는 2분기

코로나 사태에서 완전히 자유로울 수는 없으나 커버글래스 부문 매출 감소는 크지 않을 것으로 파악되며, 4월 중국 휴대폰 출하량 증가는 주가 상승 트리거로 작용할 것으로 예상. ‘20년 예상 매출액 5,100억원(YoY+32%), 영업이익 1,000억원(YoY+4%) 달성 전망

(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)