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1. 목표가, 27,000원
투자의견 ‘매수(BUY)’ 및 목표가 27,000원 유지. 긍정적 시각은 ① 2차전지 산업 성장의 직접적 수혜, ② ‘19년 중국향 OLED 투자 재개로 수주 확대, ③ 신성장동력(PTFE멤브레인 및 안전필터 주사기)의 성공적 안착 등 반영.
2. 실적전망
3분기 연결기준 예상실적은 매출액 529억원 (YoY+10.0%,QoQ +3.1%), 영업이익 53억원(YoY+21.2%,QoQ+7.9%) 전망.
상반기 실적은 중국향 디스플레이 패널 이송장치 수주 확대가 기여. 하반기는 ① 2차전지 사업부가 주도할 전망. 상반기 주요 고객사의 ESS화재 이슈 및 재고조정으로 부진. 2Q 매출61억원 이후 하반기 글로벌 메이져 완성차 기업의 전기차 및 하이브리드 신차 출시, ESS수요 회복 등으로 정상궤도 진입 기대. 예상 매출은 3Q 118억원, 4Q 126억원 전망.
② 디스플레이 부문은 중국 OLED투자 확대와 설계변경에 따른 품질개선 영향으로 중국향CASSETE 수주 확대는 지속될 전망. ‘19년 매출 510억원 전망. Upside potential 보유.
③ ePTFE (Polytetrafluoroethylene) 멤브레인은 자동차용 벤팅 및 모터용 필터, 안전필터 주사기 등 적용산업 확대 예상
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주요 제품은 ⓐ Vent Filer. 외부 오염물질 유지 방지 및 투습/방수 기능 목적으로 자동차 모터, 헤드/후미/ 방향지시 램프 등 사용. ⓑ ePTFE for Liquid filter는 친수성, 소수성 부여 가능. 반도체 및 MLCC 제조 공정용 필터, CMP공정용 필터 등 적용. ⓒ 아웃도어 웨어 및 특수복 용 투습방수 기능이 가능한 ePTFE for Textile.
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
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