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1. 목표주가, 6,800원 제시
투자의견 ‘매수(BUY)’ 유지. 목표주가 기존 5,800원에서 6,800원으로 상향. 이는 12M Fwd EPS 196원에 Target PER 35배 적용. Target Multiple은 동사의 지난 3년간 Valuation Band의 평균값 적용.
2. ‘19년 실적전망
‘19년 연결기준 예상실적은 매출액 1,202억원(YoY+19.7%), 영업이익 139억원(YoY+51.6%) 전망. 2분기 예상실적은 매출액 289억원 (YoY+13.0%,QoQ+11.8 %), 영업이익33억원(YoY+16.5%,QoQ+15.9%) 예상.
① 디지털 헬스케어 시장의 성장으로 EMR (Electronic Medical Record) 서비스 및 부가사업(의사랑RM, Media, Lab, e-Sign, 무인접수 솔루션 등)의 활성화 및 보편화되고 있고, 요양/한방병원(의원)의 EMR채택률 증가로 안정적 실적 성장 예상. EMR비즈니스의 특성상, 병의원 채택 후 변경 가능성이 낮아 전형적 플랫폼 비즈니스.
② 유통솔루션 사업부도 아날로그에서 디지털 의료기기로 교체수요 증가로 향후 3~4년간 수혜가 이어질 전망. DR(Digital Radiography)에 이어 초음파 진단기가 2분기 추가되어 본격화될 전망.
③ 카카오톡 기반의O2O 헬스케어 플랫폼 <똑닥>의 실손의료보험 청구 및 진료비 결제 등이 가능한 플랫폼
으로 ‘19년 하반기 Healthcare One Stop 서비스가 가능할 전망. 이를 통해 O2O서비스의 수익모델화를 계획. 현재 병의원 접수/예약 서비스 트래픽 증가에 주력.
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
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