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1. 목표주가 5,000원 조정
투자의견 ‘매수’ 유지. 목표주가는 기존 7,050원에서 5,000원 조정. 12M Fwd EPS 142원에 Target PER 35배 적용하여 산출. 이는 ① PC/모바일 등 온라인 쇼핑의 성장으로 전자결제 부문의 실적 모멘텀 부각 ② 금융 플랫폼 ‘머니트리(Money Tree)’의 장점(머니트리 캐시 교환 기능 등)과 기존 비즈니스(전자결제, 상품권, 선불카드 등) 간의 전략적 시너지 본격화 등을 반영. 온오프 결제시장 대응이 가능하며, 모바일 생태계
2. ‘19년 실적 전망
‘19년 연결기준 예상실적은 매출액 1,001억원(YoY+23.0%), 영업이익 96억원(YoY+28.1%) 전망. 1분기 예상실적은 매출액 219억원(YoY+19.2%, QoQ-1.8%), 영업이익 21억원(YoY+67.1%,QoQ-0.8%) 전망.
이는 ① 국내 전자결제 시장의 성장으로 동사의 PG사업의 고성장 예상. ② <머니트리> 결제시장 침투율 상승. 신용카드, 가상계좌/계좌이체, 유무선 전화 결제, 상품권/쿠폰 결제, 편의점 선불결제 등 모든 결제수단 가능한 토탈 금융 플랫폼 서비스를 제공. 단순 결제 플랫폼 기능을 넘어
‘
머니 트리 캐시(Money Tree Cash)’를 통한 충전, 교환, 결제 서비스 등 자체 금융 서비스 포함. 향후 국내외 간편송금, 신용대출, 금융컨설팅 등 핀테크 서비스도 런칭 전망. 안드로이드 마켓 다운로드 100만개 이상. ③ 모바일 상품권/쿠폰 사업 확장. 백화점 상품권 이외에 골프, 면세점, 럭셔리 수입 브랜드 등 신규 상품권 시장 진출. 쿠폰사업도 브랜드 마케팅 쿠폰 발행 수요 증가로 모바일 쿠폰 취급액 성장 기대.
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
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