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1. 목표주가, 40,000원 제시 투자의견 ‘매수(BUY)’ 및 목표가 40,000원 제시하며, 신규 커버리지 개시. 목표주가는 12M Fwd EPS 1,991원에 Target PER 20배 적용하여 산출. Target Valuation은 동사의 Historical Valuation Band의 상단 20배를적용. 이는 바이오인식솔루션 사업의 FOD(Fingerprint On Display) 지문인식 방식 개화로 동사의 알고리즘 매출이 본격화 되고, 바이오인식시스템 사업은 북미시장 진출 본격화로 성장동력을 확보했다는 측면에서 높은 Valuation Multiple를 적용. 2. 실적전망 ‘19년 예상실적은 매출액 656억원(YoY+21.9%), 영업이익 158억원(YoY+26.8%), OPM 24.0% 전망. ‘19년 실적개선은 ① <바이오인식시스템-BioStar>의 외형 성장. 이는 현지화 전략을 통한 유럽 및 북미지역 시장 점유율 확대와 국내 주 52시간제 시행으로 근태시장 성장 효과, 바이오 리더기에서 컨트롤러 시장까지 제품 포트폴리오 확대에 따른 성장 등이 기대되기 때문. ② <바이오인식솔루션-BioSign>사업의 진화. 프리미엄 스마트폰을 중심으로 지문인식 방식이 FOD(Fingerprint On Display)로 전환할 전망. 은 광학방식, 초음파방식에 적용 가능. 퀄컴과 초음파 방식 Under Display 알고리즘 공급계약 체결. 국내 S사의 차기 스마트폰에 Under Display 방식 지문인식 적용 기대..
(당사 컴플라이언스의 결재를 받았습니다.)
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