기업개요

동사는 Machine Vision을 통한 디스플레이 검사 S/W 및 장비를 개발, 판매하는 기업. 주요 제품은 LCD 및 OLED 압흔검사장비, OLED 원장 FMM Align 검사장비, 2차전지검사장비 등. 자체 보유한 컴퓨터 Vision 기술을 기반으로 사업영역 확장을 위한 연구개발 중. 매출비중은 LCD/OLED 압흔검사기 55.8%, 2차전지 검사장비 34.3%, OLED Mask 검사장비 7.6%, 기타 2.3%.

실적 컨센서스

‘18년 실적 컨센서스 매출액 662억원(YoY+70.9%), 영업이익 217억원(YoY+40.9%), 당기순이익 183억원(YoY+67.0%)

투자포인트

1) 중대형 2차전지로 확대 예상: Machine Vision 기술력을 바탕으로 2차전지 Align 검사장비를 개발하여 국내 L 社 向으로 소형 2차전지용 검사장비 공급. L 社 의 Pouch 형 2차전지는 Stacking 방식으로 제조하기 때문에 정밀한 Alignment 및 Inspection 이 요구. 동사의 Alignment 장비로 Pouch 형 2차전지의 단점인 안전성 문제를 해결. 대형 EV, ESS 용 2차전지 Alignment 장비 개발 완료하여 향후 '19년부터 공급 가시화 기대.

2) OLED 시장 확대 수혜: 국내 주요 고객사와 중국 디스플레이 업체들의 OLED 투자 확대 수혜. ① 압흔검사장비는 디스플레이 Bonding 후 압착 상태를 검사하는 장비. 광학 카메라의 Scanner 를 통해 Bonding 부분을 영상으로 취득 및 판독하는 장비를 공급하며 글로벌 M/S 약 80% 차지. ② FMM(Fine Metal Mask) 검사장비 또한 공급 중으로 국내 주요 고객사 및 중국 內 국내 K 社 와 경쟁 중. FMM 을 통해 RGB 유기물을 증착하는데, FMM Hole 의 위치 및 Pitch를 검사.

3) 미세먼지 시장 진출: Vision Sensor 를 탑재한 미세먼지 측정장비 개발 완료. 미세먼지를 질량이 아닌 광산란 방식으로, 적외선을 쏘아 적외선이 미세먼지에 닿을 때 광산란 되어 흩어지는 정보를 취합, 미세먼지의 질을 측정. 환경부에서 시판하는 16개 업체의 평가에서 최우수 등급 부여. '19년 3~400억원 수준의 예산 집행이 예상되는데, 나라장터를 통해 선정되는 3개 업체 중 하나로 선정되는 경우 추가 매출액 발생 가능. 국내와 더불어 인도네시아 등 동남아 시장 진출 준비 중.

(당사 컴플라이언스의 결재를 받았습니다.)